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王颖生:中国钢铁市场回暖只是昙花一现?

若对你有帮助,请点【复制连接】分享 日期:2017-03-21

分享到: 微信 QQ空间 新浪微博 腾讯微博 百度贴吧 来源:网络编辑:Ella

(本文为王颖生在2017年铁矿石国际市场研讨会上的演讲,速记版未经本人审校)

《钢铁行业运行情况及展望》

整个行业的形势,在座的可以说都很清楚了,我想重点讲几个问题:

第一个问题讲一下产量。去年我们最高月份的产量,一个月的产量是日产235万吨,但去年最低的产量日产199万吨,也就是说这两个一天的产量错了三十五六万吨,同时今年一二月份的产量也出来了,和去年一二月份的产量相比,日产错了20万吨,20万吨什么概念呢?

大家可以算一下,或者说30万吨的概念是什么?如果不能及时消费掉,不能及时出口掉,那就变回库存,这个产量大家要有一个概念。

第二个,就是在产量当中环保的因素影响。去年很多人炒了一年,但是看看我们去年炒的几个区域,河北增产482万吨,从3月份开始就炒唐山的园博会等等,一直炒到10月份,但是去年河北增产428万吨,山东增产548万吨,增产较大的区域是哪里?也就是说大家不要看到一个环保怎么怎么着了,对产量有多大的影响,因为我们的规范企业炼铁、炼钢环保都没有问题,可能在雾霾的天气或者说预警的天气大家停一下,搞一些检修,因为正常的作业率不可能365天,正常的生产作业率每月每季度都要有检修的,大家会利用这个时间做一些合理的检修安排。所以你就不要跟着炒,大家可以看一下产量。

另外看一下出口,今年1-2月份,我们出口1300万吨,如果按照全年平均来算的话,可能也就出口到8000万吨,那就少了将近3000万吨。

按照目前国内外的价差来看,我们出口还会下降,因为螺纹钢的价格,世界上其他国家的螺纹钢的价格一比就知道,各个贸易商也不会去做出口的工作,那样出口还会下降,下降到哪呢?就会到国内,我们国内钢的量还会要大量增加,出口如果少个3000万吨,国内增量就是3000万吨。

第三个,我想说一下库存。现在大家清楚,我们的库存你不要看到今天一旬一旬或者一周周的去看,你要把它放到一个大环境里,从2011年到2016年的2月份,我们整个国家可以说社会是在去库存的,钢厂是在去库存的,终端用户是在去库存的,因为钢材拿到手价格就下降,终端用户用多少、买多少,零库存。

钢贸商都走了,要么就变成代理,谁也没有存货。钢厂也在减少库存,尽量做到零库存,以销定产。所以从2011年到了2016年的2月份长达50多个月当中都是去库存的,从去年3月份以后,钢材开始波动上行,有涨有跌,一直到现在这种价格的波动又把我们各方面的库存开始发生了质的变化。

用户认为预期要涨价,都要存一下,比如说房地产他要盖这幢楼,预计要用5万吨钢材,他可能存个一两万吨。走了这么多的钢贸商,从去年到现在都回来了,大的钢贸商原来仅仅留下来做代理,现在也开始存货了,也开始利用库存挣价差了,钢厂预期好也开始涨库存了。

但是这个库存到底有多大?

钢协和各个咨询机构的统计,这些都不是全面的,都仅仅是一个样本,都仅仅是一个跟踪的调查,过去我们了解的样本是这几年存在的仓库,但是从去年到现在新增的仓库又有多少?终端的用户又有多少增加的谁也不知道。

大家简单的从产量就可以算,从去年的四季度到现在的一二月份5个月,我们的产量增加了多少?我们环比出口量增加了多少?我们在冬天又真正消费了多少?留下来的就是库存。

另外我想讲一下铁矿石。从国产矿从去年四季度开始就同比不再下降了,进口矿去年突破了10亿吨,今年1-2月份1.75亿吨,增长12.6%。

看一下铁矿石的价格,从去年最低的接近40美元到今年最高接近95美元,但是这个价格的演变和过程大家可能也很清楚,毕竟我们现在四大矿山,11亿吨的铁矿石80%多,或者90%是不参与市场定价的,参与市场定价的想是有限的,而且我们有的指数,大家知道主要是我们定价的工具,但是指数不透明,涨的时候涨得快,降的时候降得慢,也对我们整个定价体系造成了混乱和影响。

有些矿山在这个时间就搞一些招标,它的招标也不是规范的,不是说我每个月要招多少提前公布,招什么品种提前公布,船期提前公布,谁能参与招标提前公布,都没有。

在涨的时候坐涨,在降的时候它不招标了,这些都对我们现在的定价机制和我们价格的炒作产生了一些大的问题,这些大家也可能看到,平时也有很多的抱怨。当然我们现在资本的力量也很强,刚才朱总也讲了,去年铁矿石期货量很大,资本的力量随着一个新闻一个热点的炒作,期货就开始疯涨。

再看一下库存,我们现在的铁矿石价格已经不是供求关系的反映,如果是供求关系反映的话,价格早就下到合理的水平,不会是现在这个价格。1.3亿吨的库存,北方很多港口没有地方存了,但是我们的进口量在大量进入,价格还居高不下。

当然这里可能有结构性的问题,因为去年下半年焦炭焦煤价格暴涨以后,钢厂用高品类的铁矿石,低品类的不用,后来低品类的很少用,造成了高品价格上涨,低品类的就存下来了。低品类的价格不想用,又想多生产钢铁,又开始把高品类炒上来了。所以库存有它的不合理,但是到现在高品低品相差200多块钱,有的相差300多块钱,这也不是合理的,也不是属于正常的物质的反映。所以说库存的风险是在积累。

另外我们看废钢。为什么讲废钢?因为大家炒作得比较热,到底废钢有多少?假如说像有的媒体讲的有多少多少万吨,简单算一下,假如有6000万吨,那废钢就是6000万吨以上,相当于1亿吨的铁矿石,废钢正常回到钢厂以后,那1亿吨的铁矿石就不用了,这个城市的矿山就代替了我们正常的矿石。

当然,可能钢厂的技术等方面还需要一些调整,但是它很快会适应的。我们过去的钢厂用废钢可能正常的是5%,现在很多的钢厂已经提到10%、15%,因为现在我们废钢的价格很便宜,比如现在的轻包料才1000块钱或者1100块钱,但是我们60多品类的铁矿石七八百块钱,毕竟它是纯钢铁。

现在有的钢厂已经开始把轻包料直接向烧结矿一样入炉,它对钢厂是大量降成本,但是这个量如果要想媒体说的有6000万吨的话,那1亿吨的铁矿石就会完全取代。所以这个到底有多大?大家可以返算。

同时我们用了废钢也不用焦煤也不用焦炭了。这个是什么意思呢?大家要理性看待,炒了这个螺纹钢,因为废钢对螺纹钢有影响,但是我们很多人就跟风接着炒铁矿石,但是它是对应的、互相关联的。

从技术上、应用上来看没有一点问题,因为我们很多钢厂过去用20%到30%转炉的废钢也没问题,这些到底有多少?如果有3000万吨,或者说它可能对我们的影响不是很大,反过来螺纹钢炒作,影响也没那么大。所以废钢到底有多少,对我们整个产业链的影响,有的是有利的,有的是不利的,所以它对螺纹钢、焦炭、焦煤、铁矿石都是有影响的。

最近大家炒得比较热的一个是固定资产投资,有的说固定资产投资今年会达到多少,去年我们国家固定资产投资就是60万亿,所以60万亿消费了我们7亿吨的钢,今年会是什么样子?我看下面有很多分析师在分析具体的宏观的东西,作为我们钢铁用钢集中在两大类,一类是建筑用钢,一类是制造业用钢,建筑用钢我给它分成四类,第一类是房地产,第二类是基础设施,第三类是工业,比如说厂房等等这些工业的发展,像前几年钢铁大发展的时候用的量很大,包括煤矿,包括洗煤厂等等这些工业发展的厂房。

另外就是水利,从去年到今年大家可以分析一下,因为从它的量级关系来说,这四个里面,房地产是占量最大的,2016年和2015年,大家可以看一下房地产,房地产新开工面积是用钢量最大的,比2015年增长很大,2016年是下降的,所以这几年钢铁形势一直不好。

今年房地产到底会是什么样子?

大家现在炒作螺纹钢。如果今年的房地产能维持去年的水平,那我们的螺纹钢消费量,去年土地的成交面积是下降的,也就意味着今年房地产的新开工面积不会增加,如果土地面积增加了,新开工面积可能会增加。

从现有的数据看,今年的房地产新开工面积和2016年比只有下降,不会增加,那样它对我们的用钢量也应该是下降的几率要大,因为去年有一些新开工,今年继续建。所以房地产占我们整个用钢量接近30%,他用的量很大,如果现在房地产不进行开工,不大量采购我们的螺纹钢,那这个库存还是在我们手里面击鼓传花,钢贸商之间在互相交流,关键看房地产能不能大量开工,这是我们用钢量最大的。

第二个用量比较大的就是基础设施,从去年增速20%,全国固定资产投资60万亿,从今年来看2017年也增加不了太多,虽然项目很多,但是基础设施占整个用钢量比房地产少一些,房地产基本上占了30%,如果建筑用钢,房地产应该是占了50%多,它也就是30%多,毕竟它是水泥用量比较大的,用钢筋还是少的。

基础设施大家可以看一下水泥,因为水泥的销售半径很小,所以水泥和基础设施是相关的。但基础设施从现在的状况来看,如果在去年的基础上增长8%或者说10%以内,那也就是65万亿左右,仅仅代替一点点钢铁,能增加个1000万吨多一点,不会太多。

另外工业还是下降的,水利用钢量很少,主要还是用的板材和管材要多一些。所以整个建筑业用钢量占全国用钢量的58%,接近60%。第二大类就是制造类,包括汽车、挖掘机等等这些东西,它的用钢量40%几,但是今年的板材基本上没有什么大的变化,也就是说我们整个制造业是相对稳定的,或者说增长是有限的。

最后看一下螺纹钢:从螺纹钢这几年的产业来看,在2014年达到了2.15亿吨,2015年、2016年螺纹钢的产量都是下降的。

从螺纹钢的下降可以看一下,我们螺纹钢整个的生产区域,江苏螺纹钢去年产量最大,3200万吨,第二是河北2300万吨,另外是安徽1300万吨,超过1000万吨以上的有7个省,这基本上是我们这几年建筑业房地产发展比较大的。前几年,像河北螺纹钢很大,因为整个京津冀的发展,这个区域的螺纹钢用量很大,因为螺纹钢最大的一个问题,它的销售半径不像板材那么远,它相对来说是小的,有点和水泥相似。

另外从螺纹钢的产量来看,在2015年大家可能听到过一个笑话,收废品的,收报纸的时候怕里面夹钢板,因为钢板也就卖1毛钱1斤,废报纸还卖5毛钱1斤。所以201年7月份一直到2016年的2月份,螺纹钢当时的日产才54万吨,从3月份以后我们的螺纹钢产量就增加了。所以我们去年很多北方的钢厂,螺纹钢生产线生产得很少,因为不挣钱,大家都生产别的品种。从生产的品种调剂来说,大家的调剂能力都很强。

关停中频炉对螺纹钢的生产不会有什么影响,从我们各个省的状况大家可以看出来,到2014年的时候全国螺纹钢产量是最大的,就是2.15亿,北方的一些区域,天津、河北,包括辽宁,包括像湖南这些地区的螺纹钢产量到了2014年就不增加了,去年增加的也就是几个,江苏、福建、江西、广西、广东、四川,这几个区域螺纹钢产量是增加的。

所以我们生产什么,有利了才生产,没利就不能生产。从去年的10月到现在这半年的时间,我们螺纹钢的产量是什么状况?因为这个数据到月底才能出来,到时候发布了大家再看。因为它现在比生产热板冷板利润都高,工艺又简单,社会上的钢贸商又愿意要,所以各个钢厂就在加大马力的生产。

最后想跟大家分享一下,今年港口铁矿石的库存创了新高,而且铁矿石从现在开始,不管是澳洲也好巴西也好,暴风雨都过去了,雨季也都过去了,也就进入了生产销售运输的旺季,包括国内的矿山,2月2龙抬头也过了,从供应商来说我们没有问题,从库存上来说也没有问题。

第二个从钢厂的生产上,螺纹钢从生产上也不会有问题,另外社会库存又这么高,所以在这种情况下核心就是我们的需求,能不能像我们预期的那样,今年我们国内钢铁的需求大幅度增加,特别是进入春暖花开以后,大家说的金山银市等等,能不能把我们现在手中的库存快速地消耗掉?

因为你不消耗掉我们还在生产,3月份的产量绝对会突破新的水平,所以需要多少就生产多少。这样需求如果要是达不到预期,从目前来看估计很难达到预期,那这个风险就会很大。把这个风险在这里给大家作一下提示。网上有一句话说:

今年是鸡年,总得提防一下黄鼠狼为好。

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