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库存大降,分析师怎么看行情!

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分享到: 微信 QQ空间 新浪微博 腾讯微博 百度贴吧 来源:我的钢铁编辑:Madison

结论:钢材市场延续弱势震荡运行;原材料市场企稳或反弹。

理由:钢市成交乏力,需求清淡,高利润下钢厂生产积极性较高,供应增速或将大于消费速度,钢价承压运行;但受钢厂高炉开工积极,对原料需求尚可,支撑原料价格,原材料市场主流企稳概率较大,而个别品种如焦炭价格将延续上涨态势。

一、钢材各品种情况

1.建筑钢材:上周价格高位回落社库继续下降

价格:上周国内市场建筑钢材价格高位回落。其中华中、华北、西北等地跌幅居前,华东地区小幅走弱,东北地区盘整运行。

库存:国内主要城市螺纹钢、线材总库存为999.16万吨,环比上周(2017年3月3日)减少63.21万吨。各区域库存全线下降。同时,去年同期库存在765.81万吨,同比增加233.35万吨或增幅30.47%。

钢厂产量上升库存继续下降

上周,钢厂产量、产能利用率继续小幅回升,库存周环比继续下降,不过降幅收窄。

钢厂保持高利润,生产积极性较高,下周产量继续小幅回升。

市场成交情况

从全国237家流通商成交统计来看,上周整体销量较前期略有下降,日平均为15.26万吨,较上一周(日平均16.81万吨)减少1.55万吨,整体水平尚可。

对库存和产量的看法

社会库存现状:市场库存延续大幅下降态势,不过从上周情况来看,市场库存延续快速下降,但厂库降幅明显收窄。目前来看,市场成交量仍保持在15万吨以上水平,同时预期北方需求将陆续恢复,后期市场库存仍以下降趋势为主。

产量趋势分析:钢厂产量、产能利用率小幅回升,延续缓慢上升态势。就眼下情况来看,由于建材生产的高额利润,钢厂生产积极性较高,已有部分钢厂开始将热卷产量调转至螺纹产量,且一些短流程企业也开始调坯轧材。关注两会结束后,产量恢复情况,以及钢厂库存变化。

本周建筑钢材价格走势:宽幅震荡低位有支撑

(1)上周市场库存、钢厂库存继续大幅下降,市场压力小幅缓解;

(2)期螺主力大幅贴水,市场卖现买期意愿反增强;

(3)前期低价资源多消化完毕,商家到货成本较高,低位仍有一定支撑。

综合来看,眼下市场情绪尚可,低位或有一定支撑,预计本周国内建筑钢材现货价格或震荡运行,部分低位或有回升可能。

2.中厚板

基本面回顾之价格:整体弱势下跌

从全国23个城市平均价格来看,8mm普板价格为4060元/吨,与3月3日相比减少67元/吨;20mm普板平均价格为3756元/吨,与3月3日相比减少67元/吨;20mm低合金板平均价格为3899元/吨,与3月3日相比减少67元/吨。

基本面回顾之指数:指数小幅下跌

据价格指数显示,10日国内扁平材指数为122.22,较上一周相比下降2.48%,较上月上涨0.97%,比去年上涨45.73%。从扁平材的代表品种来看,上周末热卷价格指数为133.4,相对上一周下降2.85%,相对上月下降1.43%,相对去年上涨48.37%。中厚板价格指数为137.87,相对上一周下降1.63%,相对上月上涨5.33%,相对去年上涨42.87%。目前单纯从指数走势来看,中板强于螺纹、热卷品种。

社会库存:库存压力减少

上周,全国中板库存总量为121.84万吨,较上期减少2.02万吨。从城市来看,库存明显减少的城市济南减少0.65万吨。从区域来看,华东、华南、西南、华北和西北市场分别减少0.95万吨、0.20万吨、1.20万吨、0.65万吨和0.30万吨,华中和东北市场分别增加0.10万吨和1.18万吨。

钢厂:厂内库存在下降

本期监测的37家中厚板生产企业总计65条产线实际开工条数51条,14条产线停产,整体开工率为78.46%,较上期减1.54%。本期钢厂实际产量为105.64万吨,较上期减6.76万吨,降幅6.01%;钢厂达产率本期为64.96%,较上期减4.16%;本期钢厂厂内库存为68.53万吨,较上期减2.81万吨,降幅3.93%。

板材市场调研

上周全球新船订单量继续回升:上周船东共订造了11艘新船,包括5艘散货船(船型船厂买卖)、1艘油船(船型船厂买卖)、2艘液化气船(船型船厂买卖)和3艘集装箱船(船型船厂买卖),总运力达到625,000载重吨。其中有3艘新船具体造价并未公布,剩余8艘新船总投资成本约为5.919亿美元。新船订单量较之前一周上升10%。

反倾销:欧盟委员会2017年2月28日宣布,对原产于中国的厚钢板产品作出反倾销调查终裁,决定对上述产品实施为期5年的反倾销措施,反倾销税率为65.1%至73.7%。

根据2016年1至12月份的海关数据显示,出口到欧盟各成员国的厚钢板总量为3494.954吨,而我国的厚钢板1-12月份全部出口量为41194.743吨,出口欧盟的总量占比为8.48%。综合来看,欧盟尚未成为国内厚钢板的主要出口目的地。

本周观点:本周市场震荡趋强

上周市场维持弱势震荡的格局,价格存在明显的走弱,但区域之间存在一定的分化;从成交的角度来看,上周相对偏弱,主要也是期货走弱,现货跟跌造成市场心态的弱化,市场以降库存的操作行为为主;目前从钢厂的角度来衡量,整体价格依旧高位存在支撑,加之社会库存持续降低也表明需求端存在一定的持续性;期货走势出现反弹,现货价格注入信心。预计价格本周存在震荡上冲的可能。

3.冷热轧

社会库存情况 热轧

上周,全国热轧库存总量为305.7万吨,周环比增加5.3万吨,月环比增加38.2万吨,同比增加67.0万吨。其中华北周环比增加3.3万吨,华南周环比增幅2.3万吨。

社会库存情况 冷轧

上周,全国冷轧库存113.1万吨,周环比减少1.4万吨,月环比减少2万吨,同比减8.5万吨。其中,华东周环比领跌1.6万。

钢厂产能利用率:稳中回落

热轧产能利用率环比上一周有所减少。具体产能利用率降幅最大的区域在中南地区,降8.41%。而冷轧有所上升,增幅在华南地区,为4.65%,其余区域也明显下降;钢厂产能利用率稳中回落,钢厂库存也相对减弱,厂商销售压力减小。钢厂品种钢订单有所压力,4月份开始显现,钢厂接单或走弱的情况下,厂商价格政策也将受到影响。宝钢四月份普通板材出厂价平盘,而其余部分钢厂或难跟进,由于当前热冷期现倒挂明显,或存在倒逼厂商补差的局面。

热冷板材价差仍具调整空间

目前热轧全国均价3829元/吨,冷轧均价4602元/吨,价差仍在700元/吨以上;相对而言,当前市场格局仍是长期板弱,热轧价格仍相对偏低,这一局面或许掩盖了冷轧价格偏高的现实,因此,冷轧厂商的巨大利润空间风险仍较明显。上周全国冷轧领跌164元/吨,便是最好的证明。明显超过热轧、镀锌板卷的100元左右跌幅。

总结

热轧:

(1)库存方面,热卷库存仍在继续从厂库向社库转移,因此短期内库存压力、资金压力仍将继续困扰市场。

(2)钢厂短期供应量依然维持高位,合同订单压力略大。

(3)此外,热轧价格期现倒挂差距在100-300元/吨之间,倒挂压力仍存。因此这会造成市场倒逼钢厂降价以及对之前的亏损进行补差的局面。

冷轧:

(1)经过冷轧大幅下跌之后,市场继续下跌空间将收窄;

(2)钢厂反馈,品种钢订单压力在4月份有明显体现,而市价的大幅下跌也导致商家对于目前亏损需要个说法,因此4月份除少数大厂外,其他钢厂都有继续向下或者追补空间。

二、原料各品种情况

1.铁矿石上周主要品种价格及价差变化

国产矿方面:本周国产矿价格涨跌互现,安徽、山东地区铁精粉价格下调10-20元/吨,山西河北地区价格补涨,其余地区价格持稳,国产矿市场成交一般,鉴于北方地区限产影响,内矿需求有限,因此成交一般,南方地区鉴于价格偏高,钢厂库存高企,故市场活跃度较差,成交不佳。

进口矿方面:本周总体成交不畅。远期现货询报盘价差较大,三大交易平台成交均不甚理想。市场主流询盘较少,贸易商报盘积极性相对较高。截止周五,4月Pb全粉成交价格在指数+3.6。港口现货方面,全周价格一路下滑,以日照港为例,PB粉成交价格较周一下跌15-20元/吨左右。

上周主要基本面数据变化

供应方面:巴西2017年铁矿石一季度日均发运量92.68万吨。2017年一季度至今巴西发运量同比增加6.6%,2017年一季度至今巴西发运环比降低10.41%。澳洲2017年铁矿石一季度日均发运量208.78万吨,发往中国日均发运量170.86万吨。2017年一季度至今澳洲发运量同比增加8.6%,发往中国同比增加12.43%;2017年一季度至今澳洲发运环比降低8.49%,发运中国环比减低7.95%。

需求方面:上周统计64家样本钢厂进口矿平均可用天数28天,较上次统计增加1天。烧结粉矿库存1986.26万吨较上次调研减少13.26万吨,同比去年减少14.65%,烧结粉矿日耗63.43吨/天较上次减少7.25吨/天,同比去年减少8.73%。限产影响仍未消除,样本钢厂生铁产量略有下降。

上周调163家钢厂高炉产能利用率82.92%环比降0.2%,剔除淘汰产能的利用率为87.7%同比增1.24%,钢厂盈利率87.73%持平。因河北限产影响,部分钢厂小高炉有临时检修或焖炉现象,本周将陆续恢复正常生产。

本周市场走势分析

本周铁矿石到港量预计小幅下降,3月初澳洲发货量维持在低位,巴西受雨季影响发货量日趋下降。

两会结束后,期间关停的烧结机和焖炉高炉恢复正常生产,前期例行检修高炉复产。

钢厂节后一直处于消化库存状态,短期内补库有刚需。

期货深贴水,现货因前期成本高,货源集中度高,低价抛货情况少,市场心态发生转变。

综合来看,钢材库存持续下降,下游需求信号释放,短期内铁矿石供应局面不会有较大变化,而需求方面提升较快,预计本周矿价止跌转升。

2.废钢:废钢价格指数

截至上周五,废钢价格指数为1733.2,环比跌1.17%。同比涨40.82%(去年同期1230.8)。

上周各地区废钢价格情况

上周国内普碳废钢市场普跌,跌幅在10-60元/吨。其中西南及华南区域降价幅度略大,其次为华东及北方地区,中部地区价格相对稳定。主要原因还是由于中频炉停产之后,废钢资源增多,短期内供应压力较大,废钢价格出现下滑,长流程钢厂到货较多,钢厂降价以调整到货量。全国目前均价1532元/吨,不含税价。

废钢库存情况

截至上周五,45家钢厂废钢同口径统计,库存总量116.5万吨,增14.5万吨,增幅为14.19%。

钢材及废钢价格走势对比

钢材及废钢价差仍然是持续拉大的趋势。从两者上周五的数据来看,螺纹价格指数3915.94,废钢价格指数1733.2,目前区间差在2182.74。

本周观点:持续偏弱运行

短期内,部分废钢资源供给失衡的状态暂时难以改观,市场难以消化,钢厂很可能继续通过降价的方式来缓解部分资源的到货压力。同时,由于部分差料资源尚缺消化渠道,形成有价无市的局面。

关键词: 万吨 钢厂 库存 上周

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